正所谓江湖险恶，险象环生。东邪黄药师之女黄蓉（妞妞饰）被铁掌帮帮主裘千仞所伤，危在旦夕。郭靖（傅声饰）背负蓉儿一路流亡，偶然机缘行至一个机关密布的所在，并在此结识了深居简出的神算子瑛姑。在瑛姑的指导下，二人前往桃源寻找南帝段智兴（狄龙饰）。桃源景致秀丽，鸟语花香，然一派祥和之下危机四伏，更有“渔樵耕读”四大妙手拦阻去路。郭靖和蓉儿凭借高明的武功和过人的机敏闯过重重难关，终于见到已剃度出家的段王爷。段王爷虽知脱手相救的凶险，却仍用一阳指治愈蓉儿，更道出了与瑛姑那一段鲜为人知的爱怨情仇……　　本片依据金庸同名武侠小说改编。